2008年这场史无前例的全球金融危机，这样一件祸事是怎样发生在新千年的？隐身在这些阴暗处的人物、地点和事件可以帮助我们了解这场灾难的本质，从而得以避免类似事情的再次发生。

    图书链接《鲁莽濒危》
    作者格莱金·摩根森约书亚·罗斯纳
    出版社上海财经大学出版社磨铁图书出品
    出版日期2012年9月
    定价48.00元

    《纽约时报》畅销书，最透彻地揭露现代金融危机背后的真相，逐步指出了那些因为鲁莽行事加剧经济危机的管理者们的失误，并将此前看似风马牛不相及的关键事件联系起来，全方位探析导致经济危机的各种因素的内在联系。
    无论是为了有形的经济因素，还是无形的情感因素，我们都应该让更多的美国人拥有自己的房子，但是究其核心，此举的意义在于扞卫、实现和扩张“美国梦”。

    ——美国第四十二任总统威廉·杰斐逊·克林顿发表于1994年11月
    1994年，就在这位美国总统就职第一任期不过两年的时候，他对一群志同道合者发表了以上这番宣言。在华盛顿哥伦比亚特区举办的全国房地产经纪人协会的年会上，克林顿面对热情洋溢的人群，宣布美国“居者有其屋”公私合作计划正式启动，其目标就是提高全美有房者的数量。
    华盛顿方面有些人认为有房者的比例在过去10年里呈现出下降趋势，前景堪忧，而克林顿决心扭转这种局面，于是鼓励私营企业与公共部门合作，以保证大概70％的人口都能在2000年以前拥有自己的房子。
    居者有其屋，这个口号同20世纪30年代大萧条时期为振兴经济而提出的“食者有其鸡”版本如出一辙。
    这时候的房屋所有权比率在64％左右，所以克林顿的计划可谓野心勃勃，然而要取得突破性进展绝非易事。利用房地产来实现自己的公共政策目标一直是美国政府惯用的手段。亚伯拉罕·林肯就曾经在1862年颁布《宅地法》，将国土西部的公共用地分发给致力于开发该区域的那些个人。甚至更早些，在美国革命战争期间，由于囊中羞涩，政府也经常通过土地赠与来给抗英的士兵们发饷。
    纵观美国历史，对房屋所有权的尊重甚至崇敬一直都居于重要地位。举例来说，最早的美国《宪法》就有明文限制，只有拥有房地产的男性白人才拥有投票的权利。还有，很多殖民地居民来到美国都是因为他们希望拥有自己的土地，而这一愿望的实现在新大陆要比在17、18世纪的欧洲更加容易。

    然而，克林顿的居者有其屋计划有别于他的前任。这一战略并不像大萧条时期那样，是为了应对经济浩劫。那时候政府创办了房屋所有者贷款公司，用于在1933－1936年期间收购违约的住房抵押贷款，或向违约借款人提供再融资服务。
    1994年的居者有其屋计划的时代背景正好相反，当时经济已经走过1990年和1991年的衰退期，正在恢复当中，并即将步入令人艳羡的持续增长期。而且此前银行机构曾首次以更为“民主”的姿态向个人客户提供信贷，因此20世纪80年代基本上是服务于个人客户的银行的蓬勃发展期，其余温延续至今。
    这一次政府没有像以往那样独自实践居者有其屋计划，而是在1995年争取到美国产业界一干力量的广泛支持。银行、住房建筑商、证券公司、房地产经纪人都被号召起来，齐心协力组成了一个包括65家顶尖国家机构和131家小型集团在内的合作计划。这个合作计划将通过“调整房屋所有权支付压力、拓展创造性融资渠道、简化房屋购买程序、减少交易成本、转变传统设计理念、建造非高价房等举措”来实现自己的各种目标。
    合作计划的这套宣言很快被欢呼声所淹没，几乎没人注意到它特立独行而且最有隐患的一面：让监管者与被监管者亲密合作，这真是闻所未闻。

    而且宣言中只字未提这一战略的最终后果——扭曲房屋所有权的定义——它本来是大多数家庭用来支付退休用度或福泽儿孙辈的一种手段，而这个战略却破坏了这一点。
    从前借款人需要首付房产总价的相当比例，并提交收入证明和说明自己的偿贷能力，结果这些要求全都形同虚设，并且以此为开端，所有管控借贷双方关系的那些庄严的规章制度都在短短几年时间里被抛诸脑后。
    由于出生在婴儿潮时期的人们已经步入高薪年龄，而且双收入家庭的数量持续增长，于是各家银行不断向美国人鼓吹以香槟和鱼子酱为标志的高端生活，这开始成为整个国家经济增长的最重要引擎。美国国会曾在1986年修订税法，规定除住房抵押贷款之外，所有个人贷款都不再享有利息抵税，于是住房开始成为美国人最热衷拥有的财产。
    合作计划内的银行和其他私营参与者之所以一路坚持下来，当然是为了通过房屋所有权比率的增长捞到大笔好处。但是居者有其屋合作计划经过了字斟句酌，出台时根本没提到“利润”二字。相反，它一直都在大谈特谈“深植人心甚至放之四海而皆准的信念，即居者有其屋计划能够提供最根本的利益，因此值得所有人长期支持”。这些利益包括创造就业机会、资本保值（当某人购买的房产增值时）和稳定邻里关系（因为人们不舍得在属于自己的地盘上搞破坏）。

    换句话说，居者有其屋计划对所有人来说都是利好的，即多赢。
    住房和城市发展部在1995年发布的一份简报里指出，居者有其屋的宣言太过深入人心，“广为认可，以至于经济学家和社会科学家都不曾验证其正确性”。但是这段告诫却被淹没在大肆渲染居者有其屋计划益处的支持声中。
    “当我们提升全国有房者数量的同时，”克林顿在1995年的一次演讲中说，“我们也在增强经济实力，创造就业机会，充实中产阶级，提升国民素质。”
    克林顿对中产阶级的预言或许是所有神话中最不靠谱的一个。居者有其屋合作计划不但没有充实中产阶级力量，最后反而将其赶杀得所剩无几。正是它，害得处于这个庞大经济阶层的美国人在债务大山下，不堪其苦，还要利用住房净值套现来补贴停滞不前的收入。
    居者有其屋计划启动十多年以后，它毁灭性的影响力才被人们感知。到了2008年，美国经济岌岌可危，就业岗位越来越少，全国的中产阶层都被无限下跌的房价和严重萎缩的退休金账户拖入困境。或许最让人吃惊的是，居者有其屋计划不再是让人顺利成为美国中产阶级的光明大道。事实表明，数以百万计的家庭在贷款买房之后，都被推向通往个人和财务毁灭的绝路，特别是在这一经济阶层中处于较低位置的那些人。

    在国会许多人的鼎力支持下，再加上负责监督借贷程序的监管者大多数睁一只眼闭一只眼，整个行业的可疑操作之风盛行，从而为居者有其屋推动计划提供了温床，结果就助力整个国家一路颠簸着驶入了大衰退以来最可怕的经济危机之中。
    诚然，这项合作计划开创了历史的先河。但是很少有人承认，克林顿的居者有其屋计划的合作伙伴拥护的是一个贪赃舞弊的公司，尽管这家公司的创立初衷也是为了提升房屋所有权比率。这个模式的缔造者不是别家，正是房利美（FannieMae，FNMA）这个成立于1938年的抵押贷款融资公司，它规模庞大，实力雄厚，为政府所支持——当年的大衰退让美国千疮百孔，于是政府才成立了这家公司，好让有购房需求的人能够更容易地得到贷款。而实际上在20世纪90年代早期，即政府的合作计划开启之前，房利美在操控立法者、架空监管者和贿赂管理层方面已经称得上“炉火纯青”。而这一切，正是以提高房屋所有权比率为名进行的。